阅读量：0 发布时间：2025-04-06 13:10:00
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，兴证全球基金管理有限公司发布兴全优选进取三个月持有期混合型基金中基金（FOF）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额总额和净资产均出现了一定程度的下滑，净利润实现扭亏为盈，同时管理费也有所下降。这些变化反映了基金在市场环境中的运作情况，对投资者的决策具有重要参考价值。
主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产规模有所下降
本期利润与已实现收益
2024年，兴全优选进取三个月持有混合（FOF）A实现本期利润148,292,854.11元，上一年度为 -162,539,127.64元；C类份额本期利润为4,682,725.92元，上一年度为 -6,684,567.69元，成功扭亏为盈。然而，本期已实现收益方面，A类份额为 -8,948,294.18元，C类份额为 -597,793.74元，表明基金在扣除相关费用和信用减值损失后的余额为负。
| 项目 | 2024年（A类） | 2023年（A类） | 2024年（C类） | 2023年（C类） |
|---|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -8,948,294.18 | 36,813,738.48 | -597,793.74 | 817,264.69 |
| 本期利润（元） | 148,292,854.11 | -162,539,127.64 | 4,682,725.92 | -6,684,567.69 |
净资产情况
2024年末，兴全优选进取三个月持有混合（FOF）A的期末基金资产净值为2,268,424,346.15元，较2023年末的2,666,660,570.53元下降15.08%；C类份额期末基金资产净值为66,712,681.61元，较2023年末的84,837,324.16元下降21.36%。整体来看，基金资产净值的下降可能与市场波动以及投资策略调整有关。
| 份额类别 | 2024年末资产净值（元） | 2023年末资产净值（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 兴全优选进取三个月持有混合（FOF）A | 2,268,424,346.15 | 2,666,660,570.53 | -15.08% |
| 兴全优选进取三个月持有混合（FOF）C | 66,712,681.61 | 84,837,324.16 | -21.36% |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准，长期表现仍需提升
净值增长率与业绩比较基准对比
过去一年，兴全优选进取三个月持有混合（FOF）A份额净值增长率为6.76%，同期业绩比较基准收益率为4.61%，超出基准2.15个百分点；C类份额净值增长率为6.33%，超出业绩比较基准收益率1.72个百分点。从长期数据看，自基金合同生效起至今，A类份额基金份额累计净值增长率为30.53%，C类份额为 -11.97%，显示出不同份额在长期收益上的差异。
| 阶段 | 兴全优选进取三个月持有混合（FOF）A | 兴全优选进取三个月持有混合（FOF）C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去一年 | 6.76% | 4.61% | 2.15% | 6.33% | 4.61% | 1.72% |
| 自基金合同生效起至今 | 30.53% | 2.96% | 27.57% | -11.97% | -24.65% | 12.68% |
净值表现总结
基金在过去一年跑赢业绩比较基准，显示出一定的投资管理能力。然而，C类份额的长期累计净值增长率为负，投资者在选择份额时需综合考虑自身投资期限和风险偏好。
投资策略与业绩表现：市场波动中调整配置，业绩逐步改善
投资策略分析
2024年市场波动较大，该基金在资产配置层面维持权益资产超配，同时配置多元资产。国内权益配置上，提升成长型基金配置，降低价值型、高股息类资产比例；固定收益配置方面，替换纯债型基金，降低可转债直接投资比例；其他资产配置上，根据市场变化调整海外权益基金和黄金ETF配置。
业绩表现原因
2024年A 股市场波动，但债券市场、海外权益和黄金等资产上行，基金通过合理配置，提升了投资者对资产配置的接受程度，从而改善了业绩。基金坚持“略偏左侧”和“适度均衡”的配置策略，挖掘投资机会增厚组合收益。
管理人展望：看好A 股港股长线机会，关注债券替换标的
管理人认为，尽管市场有所修复，但A 股和港股仍处于合理略偏低估状态，投资者信心未完全修复。随着房地产投资时代变化，含权类基金产品对老百姓更具吸引力，因此A 股和港股存在较大长线投资机会。对于国内债券市场，由于整体收益率过低，将积极寻找替换标的。此外，被动基金规模扩容使得主动权益基金可能更具阿尔法机会。
费用分析：管理费托管费双降，成本有所降低
管理费
2024年，兴全优选进取三个月持有混合（FOF）当期发生的基金应支付的管理费为18,087,572.15元，较2023年的22,929,075.24元下降21.12%。基金管理费按前一日基金资产净值的1.00%的年费率计提，但投资于本基金管理人所管理的基金的部分不收取管理费。
托管费
当期发生的基金应支付的托管费为4,491,737.38元，较2023年的5,492,906.14元下降18.23%。基金托管费按前一日基金资产净值的0.20%的年费率计提，投资于本基金托管人所托管的基金的部分不收取托管费。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 18,087,572.15 | 22,929,075.24 | -21.12% |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 4,491,737.38 | 5,492,906.14 | -18.23% |
费用总结
管理费和托管费的下降，在一定程度上降低了基金的运营成本，对投资者而言是有利因素。这可能与基金资产规模的变化以及管理人和托管人的策略调整有关。
交易与投资收益分析：股票投资收益为负，基金投资收益下降
股票投资收益
2024年，股票投资收益——买卖股票差价收入为 -977,352.75元，上年度为1,869,311.40元。卖出股票成交总额为24,260,827.53元，卖出股票成本总额为25,209,633.53元，交易费用为28,546.75元，导致买卖股票差价收入为负。
基金投资收益
基金投资收益为756,404.00元，较上年度的29,305,704.97元大幅下降。卖出/赎回基金成交总额为959,305,656.28元，卖出/赎回基金成本总额为956,866,151.41元，买卖基金差价收入应缴纳增值税额为890,971.04元，交易费用为792,129.83元。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 股票投资收益——买卖股票差价收入 | -977,352.75 | 1,869,311.40 |
| 基金投资收益 | 756,404.00 | 29,305,704.97 |
收益总结
股票投资收益为负以及基金投资收益的大幅下降，反映出基金在股票和基金投资操作上可能面临一定挑战。市场波动、投资标的选择以及交易成本等因素都可能对投资收益产生影响。
关联方交易：主要通过兴业证券进行，交易占比较高
通过关联方交易单元进行的交易
报告期内，股票交易、债券交易、债券回购交易及基金交易均主要通过兴业证券的交易单元进行，且占当期相应交易总额的比例均为100.00%。应支付关联方兴业证券的佣金，2024年当期佣金为14,858.28元，期末应付佣金余额为2,912.70元。
| 关联方名称 | 交易类型 | 2024年成交金额（元） | 占当期成交总额比例（%） | 当期佣金（元） | 期末应付佣金余额（元） |
|---|---|---|---|---|---|
| 兴业证券 | 股票交易 | 24,260,827.53 | 100.00 | 14,858.28 | 2,912.70 |
| 兴业证券 | 债券交易 | 80,501,604.11 | 100.00 | - | - |
| 兴业证券 | 债券回购交易 | 20,000,000.00 | 100.00 | - | - |
| 兴业证券 | 基金交易 | 345,311,185.66 | 100.00 | - | - |
关联方交易总结
基金与兴业证券的关联交易占比较高，虽然管理人表示关联方交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，但投资者仍需关注可能存在的潜在风险，如交易的公正性和透明度。
期末投资明细：股票投资集中，基金投资分散
股票投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，股票投资主要集中在北玻股份和华亚智能，两者公允价值分别为3,112,743.33元和1,249,813.66元，占基金资产净值比例分别为0.13%和0.05%，且均为非公开发行流通受限股票。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） | 流通受限情况 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002613 | 北玻股份 | 3,112,743.33 | 0.13 | 非公开发行流通受限 |
| 2 | 003043 | 华亚智能 | 1,249,813.66 | 0.05 | 非公开发行流通受限 |
基金投资明细
基金投资较为分散，投资于众多不同的基金产品。其中，对兴全商业模式优选混合(LOF)、华夏创新前沿股票等基金的投资公允价值较高，反映了基金通过分散投资降低风险的策略。
持有人结构与份额变动：个人投资者为主，份额有所减少
持有人结构
兴全优选进取三个月持有混合（FOF）A类份额中，个人投资者持有份额占比96.13%，机构投资者占比3.87%；C类份额中，个人投资者持有份额占比67.01%，机构投资者占比32.99%。整体来看，个人投资者是该基金的主要持有者。
| 份额级别 | 持有人结构（机构投资者） | 持有人结构（个人投资者） | ||
|---|---|---|---|---|
| 持有份额 | 占总份额比例（%） | 持有份额 | 占总份额比例（%） | |
| 兴全优选进取三个月持有混合（FOF）A | 67,279,579.59 | 3.87 | 1,670,591,030.38 | 96.13 |
| 兴全优选进取三个月持有混合（FOF）C | 17,124,404.95 | 32.99 | 34,790,994.19 | 67.01 |
份额变动
2024年，兴全优选进取三个月持有混合（FOF）A类份额总赎回份额为534,931,249.57份，总申购份额为91,696,583.85份，期末份额总额为1,737,870,609.97份，较上一年度减少19.55%；C类份额总赎回份额为34,630,378.67份，总申购份额为16,343,457.82份，期末份额总额为51,915,399.14份，较上一年度减少26.05%。
| 份额级别 | 期初份额（份） | 总申购份额（份） | 总赎回份额（份） | 期末份额（份） | 份额变动比例 |
|---|---|---|---|---|---|
| 兴全优选进取三个月持有混合（FOF）A | 2,181,105,275.69 | 91,696,583.85 | 534,931,249.57 | 1,737,870,609.97 | -19.55% |
| 兴全优选进取三个月持有混合（FOF）C | 70,202,319.99 | 16,343,457.82 | 34,630,378.67 | 51,915,399.14 | -26.05% |
份额变动总结
基金份额的减少可能与市场行情、投资者预期以及基金业绩表现等多种因素有关。投资者在做出投资决策时，需综合考虑这些因素对基金未来表现的影响。
综合分析与风险提示
兴全优选进取三个月持有混合(FOF)在2024年虽实现净利润扭亏为盈且跑赢业绩比较基准，但仍面临一些挑战。份额和净资产的下降反映出投资者信心有待恢复，股票投资收益为负及基金投资收益下滑提示投资操作需优化。关联交易集中于兴业证券，投资者应关注潜在风险。管理人看好A 股和港股长线机会，但市场不确定性仍存。投资者应结合自身风险承受能力和投资目标，谨慎做出投资决策。
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